DeepSeek眼中的责任投资十大趋势 | 郭沛源说ESG
春节两大热点，一是哪吒，二是DeepSeek。到现在，两大热点都仍然“霸占”各大媒体的头条和我微信朋友圈。我也在电脑和手机上用DeepSeek，和其他的AI工具相比，DeepSeek的推理、写作和总结能力确实更胜一筹；但和ChatGPT一样，有些时候也会“一本正经胡说八道”，所以产出结果仍然要有人工复核的过程，如同检查实习生工作一般。
今天我们用责任投资十大趋势来测试一下DeepSeek的表现。
每年年初，商道融绿都会发布“中国责任投资十大趋势”（详见：重磅发布 | 中国责任投资十大趋势2025），商道咨询也会发布“中国企业可持续发展十大趋势”（详见：重磅发布！2025中国企业可持续发展十大趋势）。
首先，我命令DeepSeek自行搜索整理，列出近5年由商道融绿发布的责任投资十大趋势。DeepSeek一本正经思考之后，逐年输出了4年的十大趋势，但少了今年1月份发布的2025年十大趋势。DeepSeek给出的说明是“2025年的趋势尚未在搜索结果中明确列出，可能需要参考后续发布的报告或更新信息”。这有点奇怪，我是选择了“深度思考”+“联网搜索”的，看起来DeepSeek没有认真搜索。而且，前4年的十大趋势也不准确。我也不知道它是从哪里抄来的，乍看一眼还像模像样，仔细对比就发现不太对。因此，我命令它“重新搜索和准确输出”。这次4个十大趋势对了2个，还有2个是错的。于是，我给出了更具体的指令，让它从“官网www.syntaogf.com搜索和重新输出”，这次输出就都对了。这个表现不是很令人满意，不及实习生水平。
2025-2021年责任投资十大趋势
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然后，我命令DeepSeek依据2021年到2025年的中国责任投资十大趋势，回答三个问题。分别是：第一、从这五年的十大趋势中可以看出有哪些共同特征？第二、从五年的时间尺度看，有哪些大趋势？第三、根据这五年的十大趋势，推断未来五年的中国责任投资十大趋势。总的来说，DeepSeek这次的回答（如下）可以达到或超过实习生水平了。
第一、五年的十大趋势共同特征
1. 政策驱动与监管强化：每年均有政策工具、地方绿色金融政策或国际标准（如ISSB、TNFD）推动ESG发展，且监管逐步细化（如防范漂绿风险、信息披露规范）。
2. 绿色金融与转型金融并行：双碳目标、绿色债务融资、可再生能源增长是长期主线，转型金融（如高碳行业低碳化）成为新增重点。
3. 信息披露标准化：从自愿披露到强制规范（如ISSB生效、央企引领报告浪潮），数据透明度要求逐年提升。
4. 技术融合与伦理挑战：AI技术（生成式AI、科技伦理）与ESG结合加速，推动效率提升的同时引发伦理争议。
5. 国际合作与本土实践结合：中欧共同分类目录、双COP会议等体现国际协作，但保护主义（2025年）与出口贸易合规凸显本土化挑战。
6. 气候与自然议题深化：从应对气候变化（碳市场、净零目标）到关注自然风险（TNFD、关键矿产），议题范围持续扩展。
7. 市场参与主体多元化：保险资金、养老金融、央企等逐步成为ESG主力，ESG评级应用场景拓宽至市值管理、投后督导等领域。
第二、五年的时间尺度下的大趋势
1. 双碳目标引领系统性转型：从绿色复苏（2021）到可再生能源倍增（2024），再到气候适应行动（2025），双碳贯穿全局。
2. ESG从理念到实践制度化：初期侧重产品创新（2021），中期强化披露与评级（2023-2024），后期转向碳核算、转型计划等难点（2025）。
3. 国际标准与本土规则融合：ISSB、TCFD/TNFD等国际框架落地中国，同时出口合规（2025）、地方绿色政策（2024）凸显中国特色。
4. 技术驱动的ESG治理升级：AI技术从工具（2023数据应用）演变为风险焦点（2025科技伦理），倒逼治理体系完善。
5. 自然相关风险主流化：从早期海洋议题（2021）到TNFD推广（2025），生物多样性保护与关键矿产供应成为金融关注重点。
6. 保险与养老资金成关键力量：保险资金加速布局（2022）、养老金融潜力（2025），长期资金推动ESG资产配置常态化。
第三、未来五年的十大趋势
1. 碳中和与公正转型并重：高碳行业转型计划需兼顾区域经济平衡，公正转型框架纳入ESG评估。
2. 生物多样性金融工具创新：TNFD落地催生自然相关债券、生态补偿金融产品，与碳市场联动。
3. ESG数据主权与跨境合规：数据本地化要求强化，企业面临中欧美ESG规则差异下的合规压力。
4. AI伦理治理嵌入投资决策：生成式AI监管趋严，科技企业ESG评级增加算法透明度、数据偏见等指标。
5. 循环经济与资源安全挂钩：关键矿产供应链ESG管理、废旧物资再生利用成为产业链投资重点。
6. 央企ESG绩效与高管考核绑定：国资委将ESG指标纳入央企负责人考核体系，推动治理结构改革。
7. 转型金融标准全国统一：钢铁、水泥等行业转型金融目录出台，配套财税优惠和披露要求。
8. 极端气候压力测试常态化：金融机构对资产组合开展气候韧性评估，披露物理风险敞口。
9. ESG+影响力投资跨界融合：乡村振兴、普惠金融与ESG结合，社会效益可量化工具普及。
10. 地缘政治重塑ESG优先级：区域产业链重组背景下，供应链人权、关键技术自主可控纳入ESG核心议题。
最后，我命令DeepSeek根据它的理解，对2025年的中国责任投资十大趋势按优先次序从最重要到最不重要重新做一个排序。
1.气候适应行动应对极端天气风险
2.碳核算与转型计划成重点和难点
3.绿色转型及适度宽松促进ESG增长
4.ESG信息披露进一步规范与增长
5.TNFD促进金融市场关注自然议题
6.保护主义抬头影响全球ESG发展
7.出口贸易合规成为ESG驱动力
8.AI飞速发展突显科技伦理重要性
9.ESG评级的应用场景逐步拓宽
10.养老金融与市值管理的潜力待挖
作为比较，我问了Kimi同样的问题。Kimi的答案如下，和DeepSeek给出的答案比较接近。如果我们把趋势1-趋势3，趋势4-趋势7，趋势8-趋势10分为三组，两个答案的相似度是非常高的。
1.绿色转型及适度宽松促进ESG增长
2.碳核算与转型计划成重点和难点
3.气候适应行动应对极端天气风险
4.ESG信息披露进一步规范与增长
5.出口贸易合规成为ESG驱动力
6.TNFD促进金融市场关注自然议题
7.ESG评级的应用场景逐步拓宽
8.养老金融与市值管理的潜力待挖
9.AI飞速发展突显科技伦理重要性
10.保护主义抬头影响全球ESG发展
因此，我把ChatGPT也召唤过来（去年我曾经写过ChatGPT的评论，无所不知的ChatGPT，如何看ESG发展趋势 | ESG知识大比拼：文心一言 v.s. ChatGPT ）。我问了同样的问题， ChatGPT给出如下答案。
1.绿色转型及适度宽松促进ESG增长
2.ESG信息披露进一步规范与增长
3.碳核算与转型计划成重点和难点
4.气候适应行动应对极端天气风险
5.TNFD促进金融市场关注自然议题
6.AI飞速发展突显科技伦理重要性
7.ESG评级的应用场景逐步拓宽
8.出口贸易合规成为ESG驱动力
9. 养老金融与市值管理的潜力待挖
10. 保护主义抬头影响全球ESG发展
我目测三者给出的答案很相似，只是略有不同。于是，我又问了DeepSeek最后一个问题：用数学方法，比较三个排序的相似性。DeepSeek很快就给了答案。它用了一个名为“斯皮尔曼等级相关系数”的参数来衡量两个排序之间的单调性关系。结果如下，即Kimi和ChatGPT是高度一致，而DeepSeek则相对有些离散。我觉得这个问题其实是没有意义的，但它仍然给出了很认真且专业的思考和回答。
通过这个实验，可以得出几个结论：（1）AI的能力确实很强，很多方面的工作能达到实习生水平；（2）逻辑推理、文字总结方面表现出色；（3）监督和检查仍是必须的，因为你不能预测它何时、何处会出错；（4）再生僻的知识它都懂，这超越了绝大多数人的水平，尽管这些知识和结果不一定有用；（5）它没有情绪，很努力认真地回答你的每一个问题。
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